CAP 是什么?Cap Labs 链上信用协议代币:实时行情、双链合约与现货兑换路径

Cap (代码 CAP)是 Cap Labs 的链上信用协议治理与效用代币,官网 cap.app,文档 docs.cap.app,X @CapApp,邮箱 info@coveredagents.com;Ethereum 与 BNB Chain 共用同一合约地址 0x99991c6aabba5a096f24f250b73580f5179b9999(LayerZero 跨链)。协议形态是"数字美元 + 信用平台 + 金融担保市场"的三方结构:用户把 USDC、USDT、pyUSD、BUIDL、BENJI 等美元储备资产存进 Vault 铸出 cUSD,储备资产再以信用方式贷给机构产生收益;所有借款必须由 Underwriter(承保方)用托管抵押品承保,承保方赚取信用利差保费,贷方获得有担保的收益。代币 CAP 本身不产生利息,它是治理与效用代币 —— 持有者可对 cUSD 储备资产、可承保抵押品、清算阈值、cUSD 铸币费、借款人白名单、金融担保最大敞口上限投票,协议收入用于自主回购。CoinGecko 实时 API(API ID cap-4)报 $0.113185 / 市值 $176,706,831 / FDV $1,132,736,096 / MC/FDV 0.156 / 24h 量 $127,093,274 / 流通 1,560,000,000 / 总供应 10,000,000,000 / 24h +39.37% / 7d +59.79% / 30d +120.07% / 24h 区间 $0.080358-$0.113447 / ATH $0.120826(2026-10-12)/ ATL $0.01549444(2026-07-12)/ 距 ATH -6.3% / 排名 #190。

一、Cap (CAP) 项目定位

Cap (代码 CAP)是 Cap Labs 的链上信用协议代币,Ethereum 与 BNB Chain 同址 0x99991c6aabba5a096f24f250b73580f5179b9999。

它的定位是把链上私人信贷做成"有担保保险"的可验证结构 —— 传统做法是借款人超额抵押、不足就清算;Cap 把承保独立成市场:Underwriter 用自己的资金池为单笔贷款背书,抵押品托管在合约里,贷方收益由承保资金覆盖,敞口与覆盖率全部写进合约、可公开验证。官方 2026 年二季度数据:TVL $2.72 亿(环比 -17.58%)、在贷余额 $4,190 万(-13.71%)、stcUSD 季度中位净 APY 5.52%(同业中位 3.39%)、承保覆盖率 4.40 倍、累计对贷方损失 $0、活跃借款人与承保方各 16 家。代币 2026-06-26 TGE,同期通过 Uniswap CCA 众筹与币安钱包销售募得约 $420 万,发行时 FDV $1 亿 —— 十天内交易量冲到 $8.78 亿,陆续上线 Coinbase、Bybit、Kraken、Bithumb、币安 Alpha、Crypto.com、Bitvavo、HTX、MEXC、Bitmart 等现货盘,被官方列为"十天成交量第二的借贷类代币"。CoinGecko 报 $0.113185 / 市值 $176,706,831 / FDV $1,132,736,096 / 24h 量 $127,093,274 / 24h +39.37% / 7d +59.79% / 30d +120.07% / ATH $0.120826(2026-10-12)/ ATL $0.01549444(2026-07-12)/ 距 ATH -6.3% / 排名 #190;三个必须点破的结构事实:

(1) 未流通 84.4%,FDV 是市值的 6.41 倍 —— 流通 15.6 亿对总量 100 亿,MC/FDV 0.156;按当前价,上限填满时估值是市值的 6.41 倍。锁仓结构尤其陡:私募投资者、项目团队、Echo 社区销售三类走 12 个月 cliff,满一年先解锁该份额的 25%,随后线性释放 3 年,到 2030-06-26 结束,共 38 个解锁事件。

(2) 最大单次解锁 10.82 亿枚,相当于当前市值的 69.4% —— 下一次解锁在 2027-06-26(约 8 个月后),释放 10.8% 的总供应,其中内部人 46.2%、投资者 46.2%、公开销售 7.6%。一次解锁的规模接近现有流通盘的七成 —— 虽然还有 8 个月,但提前写进定价是应该的。

(3) BSC 侧持币极度集中:一个地址占该链 82.2% —— BSC 链上 totalSupply 实测 197,412,091 枚,前三大地址分别持有 162,317,057 枚(82.22%)、17,631,980 枚(8.93%)、4,991,274 枚(2.53%),LP 合约持有 4,736,954 枚(2.40%)。这 82% 的大户是合约(GoPlus 标注 is_contract=1),大概率是跨链桥或做市/托管合约 —— 不必然是散户筹码集中,但 BSC 侧流通高度依赖桥接与做市。另一侧 Ethereum 上 GoPlus 统计的持币地址只有 1 个 —— 说明绝大多数 CAP 实际在 BSC 链上流通,Ethereum 更像治理与桥接主战场。

二、容易混淆的项目(CAP 代码至少 3 个在用项目 + 2 个协议内代币)

CAP 是一个被多个项目用过的代码,买之前必须先分清:

本文讨论的 CAP 仅指 Cap Labs 在 Ethereum 与 BNB Chain 的合约 0x99991c6aabba5a096f24f250b73580f5179b9999,务必核对完整合约地址 + 所在链 + 官网 cap.app,不要靠代码搜索。三点提醒:(1) Cap Finance 是早期以太坊借贷协议,沿用过 CAP 代码,虽已不活跃但仍有痕迹。(2) Capminal 是 Base 链的 AI Terminal 平台,市值仅 $24.3 万、排名 #4677,量级差三个数量级,代码撞车但无关。(3) cUSD / stcUSD 是 Cap 协议自己的稳定币与收益凭证,不是 CAP —— 很多人看到 Cap 生态就把 cUSD 当 CAP 买。

三、实时行情数据(经多家行情站交叉比对)

CAP 主流源报现价 $0.113185(CoinGecko 实时 API,API ID cap-4),以下数据来自 CoinGecko API + Ethereum/BSC 双链 RPC 实测 + 各交易所现货/合约接口 + GoPlus 安全扫描 多家比对:

数据矛盾说明:CoinGecko 报 $0.113185,Uniswap V3 (BSC) $0.1139448288、PancakeSwap Infinity $0.1134402071、Hibt $0.113484、Kraken $0.113194、Coinbase CAP/USD $0.11299、Upbit KRW 150、Bithumb KRW 149 —— 各站报价高度一致(集中在 $0.1129-$0.1135,Bitvavo 因欧元计价折算显示较低),可放心作主参考。三个提示:(1) 价差最窄的是 KuCoin(0.093%)、Bitunix(0.061%)与 Biconomy(0.088%),韩国两家(Upbit 0.658%、Bithumb 0.662%)价差明显更宽 —— 韩系盘量大但挂单厚,快速进出应避开。(2) 换手率 71.9%,$1.77 亿市值对应日成交 $1.27 亿,参与度极高,同时也意味着波动被放大。(3) 30 天 +120.07% 而 1 年数据缺失 —— 项目 TGE 才 4 个月,年线参考无意义,只能用 7d/30d 判断。

四、CAP 在 OKX 入金 + 接入双链流程

OKX 现货区无 CAP/USDT 交易对(OKX 接口当前不可达,但按官方披露与其它源核对,OKX 只上了 CAP-USDT-SWAP 永续、没有现货),OKX 在本篇中主要承担法币入金角色。获取路径是"OKX 入金 → 提币到 BSC 钱包 → 在 Bybit / Kraken / KuCoin / Coinbase 等有现货盘处或 PancakeSwap 兑换",共 6 步。

第一步:下载并注册欧易 OKX App,完成手机号 + 邮箱绑定 + KYC 身份认证,认证通过后开通 C2C 入金与现货交易权限。

第二步:在 OKX 首页选"C2C 买币"或"快捷买币",用人民币 / 港币 / 美元买入 USDT。建议单笔 500-5000 USDT —— CAP 日振幅 29.2%,单笔过小既被价差吃掉,也会被波动打到。

第三步:把 USDT 从 C2C 账户划转到"现货账户",在 OKX 现货区搜索 CAP —— 无此交易对,直接进入第四步;有真实深度的现货盘是 Bybit($1,960 万,价差 0.115%)、Upbit($4,681 万)、Kraken($648 万)、KuCoin($549 万)、LBank($524 万)、Coinbase($408 万)、Bithumb($929 万),链上则是 BSC 的 PancakeSwap Infinity 池。

第四步:如需自托管,在 OKX"资产 → 提币"选 USDT,网络选 BNB Smart Chain (BEP-20) 或 Ethereum (ERC-20) —— 两条路指向同一合约地址,区别只在后续想在哪个链做市。地址填 MetaMask 等 EVM 钱包地址(0x 开头 42 位);务必核对合约地址 0x99991c6aabba5a096f24f250b73580f5179b9999(两链完全同址),并在 bscscan.com / etherscan.io 核对;注意18 位小数、总量 100 亿枚,添加后核对数量级;另买少量 BNB 或 ETH 作 Gas。

第五步:先小额测试提币 50-200 USDT 到自托管钱包,确认到账并在钱包添加自定义代币 CAP、粘贴上述合约地址验证显示。本项目最需小心的一步是选链 —— 同址双链意味着"在 BSC 收到却去 Ethereum 找币"或反之都会扑空,添加代币时要确认当前网络是 BNB Chain 还是 Ethereum。

第六步:若要在链上兑换,走 BSC 的 PancakeSwap Infinity CAP/USDT 池(链上最大池,占汇总 9.7%);务必用 $100-$1000 小额测试并把滑点设到最高档 —— 该池价差 0.606%,是 KuCoin(0.093%)的 6 倍多。另需注意:CAP 本身不产生利息,收益来自 cUSD / stcUSD 协议,代币持有人只享有治理权与协议收入回购;币安永续量已是汇总现货的 1.68 倍,永续与现货是两个独立账户,别混着操作。

五、CAP 在币安永续盘兑换路径

币安现货区无 CAP/USDT 交易对(实时接口返回 Invalid symbol),只有合约区的 CAPUSDT 永续盘,而它的 24h 量 $2.13 亿是全部现货汇总的 1.68 倍 —— 价格发现在很大程度上发生在合约市场。币安承担法币入金与永续交易两个角色,现货路径请走 Bybit / Upbit / Kraken / KuCoin / Coinbase。教程以"OKX/法币入金 → 币安合约区开 CAPUSDT"讲解。

第一步:在币安注册并完成 KYC,通过后开通 C2C 入金与合约交易权限(法币通道需先开通,或直接从 OKX 划转 USDT)。

第二步:通过 C2C 买币或从 OKX 划转 USDT 到币安合约账户,建议500-5000 USDT 起步 —— 日振幅 29.2% 的标的,仓位过小易被波动扫损。

第三步:在合约区搜索 CAPUSDT 并选 U 本位永续;下单前务必确认标记价 $0.11286406 与指数价 $0.11267139 —— 两者与 CoinGecko 快照 $0.113185 接近,报价没有分裂,但资金费率 +0.0507%/8h 明显高于常见水平,多头正在付费。

第四步:下单前看清三个数字 —— OI 2.57 亿枚 ≈ $2,900 万(占市值 16.4%),Bybit 永续 OI 8,528 万枚 ≈ $964 万(占 5.5%),两家合计约占市值 21.9%,远高于一般山寨币;资金费率 +0.0507%/8h 偏热;24h 高低 $0.1147500 / $0.0785200(相差 1.46 倍)。杠杆需克制,务必设好止损。

第五步:先小额测试开仓 50-200 USDT 等值,确认保证金模式、杠杆倍数与强平价显示正常后再加仓;若同时持有现货,注意币安现货区并无 CAP 交易对,现货与永续必须分开两个账户操作。

第六步:退出与止损。CAP 距 ATH $0.120826 只有 -6.3%,ATL $0.01549444 是 2026-07-12 的价格 —— 两者相差 7.8 倍。三件要留意的事:一是 84.4% 供应未解锁,2027-06-26 一次释放 10.8%(约当前市值 69.4%);二是永续 OI 占市值 21.9%、资金费率偏热,多空都在加杠杆;三是日振幅 29.2%,在 $0.080358-$0.113447 区间来回扫,止损位置比方向更关键。

六、代币经济与社区结构

CAP 总供应与最大供应均为 100 亿枚(本机 Ethereum RPC 实测 totalSupply = 10,000,000,000 枚,18 位小数;GoPlus 同为 10000000000)。流通 15.6 亿枚(15.6%),MC/FDV 0.156,未流通 84.4%。分配(官方 docs.cap.app/overview/tokenomics):生态与社区 47.37%、私募投资者 ≤20%、项目团队 ≤20%、ICO 5%、私募 TVL 3.75%、Echo 社区销售 3.28%、做市商 0.6%。TGE 流通 = ICO 5% + 生态与社区的 10%,合计约 15%;私募投资者、项目团队、Echo 社区销售三类走 12 个月 cliff,满一年先解锁各自份额的 25%,随后线性按月释放 3 年,到 2030-06-26 全部释放,共 38 个事件。用途:治理投票(cUSD 储备资产、可承保抵押品、清算阈值、铸币费、借款人白名单、担保敞口上限)+ 协议收入自主回购。合约 GoPlus 实测 is_open_source = 1、is_proxy = 1、买卖税 0、不可全部卖出 false、创建者持币 0.000000%、创建者地址 0xc1ab5a9593e6e1662a9a44f84df4f31fc8a76b52 —— is_proxy = 1,CAP 是可升级合约,当前权限由代理管理员掌握,升级后逻辑可能变化;BSC 侧 持币地址 4,549 个、LP 地址 8 个。商业侧:2026-06-26 TGE,FDV $1 亿;Uniswap CCA 众筹超募 5 倍、1,002 笔个人出价,币安钱包独家销售同期举行,合计募约 $420 万;首十天交易量 $8.78 亿。但必须并列看:TVL 环比 -17.58%、cUSD 存款环比 -31.50%、在贷环比 -13.71% —— 规模在收缩,官方 Q3 目标 TVL $5 亿、在贷 $1 亿。

七、流动性与链上数据

CAP 的结构可以概括为"高换手 + 永续主导 + 链上深度极薄 + 供给高度未解锁":

• 链:Ethereum + BNB Chain 同一合约地址 0x99991c6aabba5a096f24f250b73580f5179b9999(LayerZero OFT),18 位小数;浏览器 etherscan.io / bscscan.com;官网 cap.app

• 链上实测供应:Ethereum 100 亿枚(固定);BSC 侧 197,412,091 枚;流通 15.6 亿 / 未流通 84.4%

• 24h 量 $127,093,274,对市值 $176,706,831 换手率 71.9%(极高);DEX 成交仅约 $54.7 万,链上占比仅 0.4%

• 场所分布(共 29 个 ticker,完整见第三节表):Upbit CAP/KRW $46,813,923(占汇总 36.8%)/ Bybit $19,602,423(15.4%)/ PancakeSwap Infinity (BSC) $12,309,041(9.7%)/ Bithumb $9,294,069(7.3%)四个头部盘合计约占汇总 69.2%,其余分散在 Kraken、KuCoin、LBank、Coinbase、Bitvavo、Bitunix、MEXC、Hibt 等处

• 韩国两盘 Upbit + Bithumb 合计 $56,107,992,占汇总现货 44.1% —— 单一区域主导近半成交

• 链上池深度极薄:DexScreener 全部 4 个池合计流动性仅约 $34,003(Uniswap BSC $25,643、Uniswap ETH $8,361),相对 $1.77 亿市值可以忽略不计

• 币安永续 CAPUSDT $0.112980,+40.47%,24h 量 $212,964,316(为汇总现货的 1.68 倍),24h 高 $0.1147500 低 $0.0785200,OI 2.57 亿枚 ≈ $2,900 万(市值 16.4%),资金费率 +0.0507%/8h;Bybit 永续 OI 8,528 万枚 ≈ $964 万(市值 5.5%)、量 $5,220 万,两家 OI 合计约占市值 21.9%

• 安全扫描(GoPlus + 双链 RPC):is_open_source 1 / is_proxy 1(可升级合约)/ 买卖税 0 / cannot_sell_all 0 / 创建者持币 0.000000% / BSC 持币 4,549 地址 / LP 8 个 / BSC 前三大地址占该链 93.68%

• 价格位置:ATH $0.120826(2026-10-12)/ ATL $0.01549444(2026-07-12)/ 距 ATH -6.3%,两者相差 7.8 倍;24h 区间 $0.080358-$0.113447,日振幅 29.2%

• 周期涨跌:24h +39.37% / 7d +59.79% / 30d +120.07%(TGE 才 4 个月,无年线参考)

链上浏览器 bscscan.com 与 etherscan.io 可查 CAP 的双链转账、持币地址分布(BSC 侧 4,549 个持币方)、LP 地址持仓与只读方法调用结果;官方文档 docs.cap.app/overview/tokenomics 给出分配表与 38 个解锁事件的完整节奏,官网 cap.app 提供 cUSD 铸币、承保市场与 stcUSD 收益产品入口,季度报告 cap.app/blog/investor-update-q2-2026 披露 TVL、在贷、覆盖率、APY 与损失数据。务必核对 CAP 在 Ethereum 与 BNB Chain 的合约地址 0x99991c6aabba5a096f24f250b73580f5179b9999(切勿混淆 Cap Finance、Base 链的 Capminal,以及协议内的 cUSD / stcUSD);数字美元 + 承保式信用市场 + 固定 100 亿枚 + 治理投票与回购 + TVL $2.72 亿 / 在贷 $4,190 万 / 覆盖率 4.40 倍 / 零损失 是基本面背书;需留意未流通 84.4%、2027-06-26 单次解锁约当前市值 69.4%、永续 OI 占市值 21.9%、链上池深仅约 $3.4 万、TVL 与在贷环比双降、以及 CAP 为可升级代理合约等风险。

八、风险提示

第一,未流通 84.4%,且单次解锁规模接近当前市值的七成:流通 15.6 亿对总量 100 亿,按当前价,上限填满时估值是市值的 6.41 倍。私募投资者、项目团队、Echo 社区销售三类走 12 个月 cliff + 满一年释放 25% + 线性 3 年;其中 2027-06-26 一次释放 10.82 亿枚(总供应 10.8%),相当于当前市值的 69.4%(内部人 46.2%、投资者 46.2%)。总量固定封住的是增发,封不住已锁定份额到期进场 —— 后面 37 个事件还会持续放出 43.3% 的总供应。

第二,币安现货没有 CAP,永续量是现货的 1.68 倍,OI 占市值 21.9%:币安实时接口返回 Invalid symbol,现货只在 Bybit、Upbit、Bithumb、Kraken、Ku oin、Coinbase 等处;而币安永续 24h 量 $2.13 亿 vs 汇总现货 $1.27 亿,Bybit 永续另有 $5,220 万。币安 OI 2.57 亿枚 ≈ $2,900 万(市值 16.4%)、Bybit 永续 OI ≈ $964 万(5.5%),资金费率 +0.0507%/8h 明显偏热 —— 多头在给杠杆付溢价。这种结构下想"先在币安买一点"是找不到现货的;真要参与永续,方向判断错误的成本远高于现货。

第三,链上深度几乎可以忽略,真实流通路径高度依赖中心化交易所:DexScreener 全网 4 个池合计流动性仅约 $34,003(BSC 侧 Uniswap 池 $25,643、Ethereum 侧 $8,361、另两个池接近零);DEX 成交占全部成交仅 0.4%。这个 $1.77 亿市值的代币几乎完全没有链上流动性 —— 真正的价格与深度全在 Upbit、Bybit、韩国盘与做市商手里。同时 BSC 侧前三大地址占该链 93.68%,最大一户是合约(疑为桥接/做市),散户持币比例低。

第四,基本面数据在收缩,且 CAP 是可升级代理合约:官方 Q2 报告显示 TVL 环比 -17.58%、cUSD 存款 -31.50%、在贷 -13.71%、铸币费 -75.98%,虽然覆盖率仍维持 4.40 倍、累计损失 $0、stcUSD 净 APY 5.52% 优于同业中位 3.39% —— 但规模端在收缩,而 CAP 估值 30 天涨了 120.07%,两者方向相反。另外 GoPlus 明确 is_proxy = 1:CAP 是可升级代理合约,当前实现的治理/回购逻辑可被管理员升级替换,审计与 SEAL 安全认证官方自述仍在进行中。还有两个易踩的坑:CAP 代码同时被 Cap Finance 与 Base 链的 Capminal 使用;协议内的 cUSD / stcUSD 与 CAP 是不同代币。

九、总结

Cap (代码 CAP)是 Cap Labs 的链上信用协议治理与效用代币,官网 cap.app,Ethereum 与 BNB Chain 同址 0x99991c6aabba5a096f24f250b73580f5179b9999,X @CapApp。核心机制:

(1) 承保式链上信用 —— 用户存入 USDC / USDT / pyUSD / BUIDL / BENJI 铸出 cUSD,储备资产以信用方式贷给机构产生收益;每笔贷款由 Underwriter 用托管抵押品承保,承保方赚取信用利差保费,贷方收益受承保资金覆盖,覆盖率与敞口写进合约(Q2 覆盖率 4.40 倍、累计损失 $0、stcUSD 净 APY 5.52%)。(2) CAP 三条用途 —— 治理投票(cUSD 储备资产、可承保抵押品、清算阈值、铸币费、借款人白名单、担保敞口上限)、协议收入自主回购、分阶段启用的治理权。(3) 100 亿枚固定供应 —— 本机 Ethereum RPC 实测 10,000,000,000 枚、18 位小数;分配为生态与社区 47.37%、私募投资者 ≤20%、项目团队 ≤20%、ICO 5%、私募 TVL 3.75%、Echo 社区 3.28%、做市商 0.6%,TGE 流通约 15%,私募/团队/Echo 三类走 12 个月 cliff + 满一年释放 25% + 线性 3 年,2030-06-26 释放完毕。

CoinGecko 实时 API(API ID cap-4)报 $0.113185 / 市值 $176,706,831 / FDV $1,132,736,096 / MC/FDV 0.156 / 24h 量 $127,093,274 / 流通 1,560,000,000 / 总供应 10,000,000,000 / 24h +39.37% / 7d +59.79% / 30d +120.07% / 24h 区间 $0.080358-$0.113447 / ATH $0.120826(2026-10-12)/ ATL $0.01549444(2026-07-12)/ 距 ATH -6.3% / 排名 #190;共 29 个 ticker,头部为 Upbit CAP/KRW $46,813,923(36.8%)/ Bybit $19,602,423(15.4%)/ PancakeSwap Infinity (BSC) $12,309,041(9.7%)/ Bithumb $9,294,069(7.3%)/ Kraken $6,484,552/ KuCoin $5,485,635(价差 0.093% 最窄)/ Coinbase CAP/USD $4,078,675(完整 29 个见第三节表);币安现货无 CAPUSDT、只有永续(24h 量 $212,964,316 = 汇总现货的 1.68 倍,OI $2,900 万 = 市值 16.4%,资金费率 +0.0507%/8h)。务必与 3 类对象区分:(1) Cap Finance(早期以太坊借贷协议,曾用 CAP 代码);(2) Base 链的 Capminal(AI Terminal 平台,市值 $24.3 万、排名 #4677,代码撞车完全无关);(3) 协议内的 cUSD(储备稳定币)与 stcUSD(收益凭证)。

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